No caer en pánico
Julio A. Millán B.
El Congreso aprobó el paquete económico para 2017. El 26 de octubre el Senado (como cámara revisora) aprobó sin modificaciones la minuta de la Ley de Ingresos que le enviaron los diputados, y el 11 de noviembre los diputados (con la facultad exclusiva) definieron el Presupuesto de Egresos de la Federación Ambas han sido enviadas al presidente para su promulgación.
Ya es costumbre que los legisladores hagan modificaciones a los parámetros y cálculos que hace la Secretaría de Hacienda para estimar los ingresos presupuestales que el gobierno federal recibirá cada año, de tal suerte que (de acuerdo con sus nuevos cálculos) se obtengan ingresos mayores a los originalmente planteados.
En esta ocasión, la Cámara de Diputados, avalada por la de Senadores, incrementaron los ingresos esperados en 51 mil 380.2 millones de pesos (mmp) para llegar a un nuevo total de 4 billones 888 mil 892.5 mmp lo que implica un incremento del 1.06 % respecto de la iniciativa original.
Ahora bien, más allá de las modificaciones en los ingresos y las reasignaciones en el presupuesto por un monto por 67,707 millones de pesos, que realizaron los diputados, no se puede soslayar que el entorno económico internacional se está exacerbando en términos de incertidumbre y volatilidad, en especial ahora con la elección de Donald Trump como próximo presidente de los Estados Unidos.
En este contexto, es de vital importancia tener presente que la Ley de Ingresos se preparó y aprobó (octubre) bajo parámetros que ahora han sido modificados sustancialmente con ese acontecimiento, tal es el caso del precio del dólar, pero también las posibles alteraciones en las expectativas de crecimiento que la Secretaría de Hacienda fijó para 2017 entre 2 y 3 %, en sus criterios de política, así como un objetivo de inflación de 3 por ciento.
Algunos indicadores económicos muestran que la economía mexicana ya está experimentando algunos efectos negativos con la llegada de Donald Trump, aún sin tomar posesión del cargo. Los mercados financieros y de capitales han sido los primeros, el peso se ha depreciado significativamente, la bolsa registra pérdidas y los bonos de deuda pierden su atractivo. En ese entorno, el Banco de México ha incrementado el objetivo de la tasa de interés interbancaria en 50 puntos base, buscando que la inflación no se eleve más allá del objetivo.
Finalmente, la revisión del TLCAN, que es uno de los principales temas de preocupación para nuestro país, tampoco estuvo incorporado dentro del presupuesto, no obstante, los resultados de la renegociación del TLCAN no son inmediatos por lo que aún es posible actuar con tiempo en torno a políticas industriales y comerciales.
En suma, las condiciones del entorno no son las mismas que en octubre, pero es importante no caer en pánico y antes de hacer recortes que impacten a la economía al alterar de manera imprevista acciones y programas ya en marcha, sería conveniente revisar los parámetros sobre los que se basaron los cálculos presupuestales con el fin de diseñar escenarios alternativos que ayuden a compensar posibles desviaciones sobre la planeación original.
Presidente de Consultores Internacionales
